Высшая школа управления финансами ВШУФ бизнес образование официальный сайт

Оператор приложения для трейдинга без комиссии Robinhood Markets Inc нацелен на оценку до $35 млрд при первичном публичном размещении акций в Соединенных Штатах. Сначала онлайн-брокер планировал выйти на биржу в июне, но затем перенес сроки размещения из-за разногласий с регулирующими органами по поводу проспекта к IPO. По данным источников Bloomberg, у SEC возникли вопросы по растущему криптовалютному бизнесу брокера. Компания может получить оценку выше $30 млрд и привлечь более $2 млрд. Инвесторам будет предложено 55 млн акций по цене от от $38 до $42. Так, в начале прошлого года ажиотажный спрос на мем-акции позволил нарастить выручку на 309%, до 522 миллионов долларов за первый квартал.

Брокер был основан в 2013 году, два года спустя появилось мобильное приложение и началась история Robinhood — торговой платформы совершенно нового типа, позволяющей людям торговать на бирже вообще без комиссий. «В Robinhood богатые не получают лучших условий», — говорится на его сайте. За последние 12 месяцев HOOD выплатило 18,25 миллиона долларов подоходного налога.

Robinhood

Биржа сообщила, что приняла решение о допуске ценных бумаг компании к организованным торгам, но о дате начала торгов «сообщит дополнительно». В то же время РБК пишет, что предположительно это будет 29 июля — в день выхода компании на NASDAQ (тикер HOOD). Доходы Robinhood растут очень быстрыми темпами – в 2020 бизнес увеличился почти в 3.5 раза до $959 млн, при этом выручка в Q уже составила более 50% годовых доходов за прошлый год.

Другие потенциальные инвесторы посчитали оценку компании неубедительной, третьи опасаются внимания к компании со стороны регуляторов, пишет Reuters. Платформа конфиденциально представила регуляторам планы проведения своего IPO. Ведущими андеррайтерами приложения стали Goldman Sachs Group и J. Они зарезервируют от 20 до 35% акций класса А для продажи клиентам через функцию доступа к IPO.

• Биржа сообщила, что приняла решение о допуске ценных бумаг компании к организованным торгам, но о дате начала торгов «сообщит дополнительно».
• С одной стороны, это площадка с огромным количеством молодых клиентов, а с 2013 года брокер показал отличный потенциал роста.
• Ранее Robinhood пришлось ограничить операции по 50 наиболее волатильным активам, таким как акции GameStop, AMC и ряда других компаний, которые «разогревались» непрофессиональными трейдерами.
• Бросается в глаза огромный приток средств в 2020 – тогда приток был почти равен сумме депозитов за последние три года.
• По данным источников Bloomberg, у SEC возникли вопросы по растущему криптовалютному бизнесу брокера.
• Всего на размещении будет доступно около 7% от всех акций компании, за которые она намерена получить около $1.8 млрд.

Сообщение содержит информацию о движении рынка, не является инвестиционным исследованием, не должно рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Регулирование криптовалют в США, которое обещает стать намного жестче, также не будет нести положительных вестей для брокера, ведь его считают дружественным к криптовалютам. Что нужно знать инвестору, который собирается инвестировать в акции Robinhood. Внимание регуляторов может нести угрозу всей бизнес-модели, в которой главный источник доходов — плата маркетмейкеров за заказы.

IPO Robinhood: о чем нужно знать

Общая стоимость компании тем самым была оценена в $32 млрд. Торги акциями Robinhood на бирже NASDAQ начнутся в четверг, они будут торговаться под тикером HOOD. Robinhood сообщила, что в рамках IPO было продано 55 млн обыкновенных акций класса А, в том числе 52,375 млн продала сама компания, а 2,625 млн — существующие акционеры. Кроме того, у андеррайтеров будет 30-дневный опцион на покупку дополнительных 5,5 млн акций по цене размещения. Robinhood — финтех-стартап, чье приложение позволяет торговать на бирже без комиссий. Компанию основали в 2012 году два выпускника Стэнфорда, Влад Тенев и Байху Бхатт.

Большая часть доходов онлайн-брокера поступает от «оплаты потока заказов», указала компания. Брокер получает средства от маркет-мейкеров за маршрутизацию сделок с ним. Эта практика привлекла повышенное внимание со стороны Конгресса США, SEC, других государственных регуляторов и органов.

IPO Robinhood (HOOD)

Но это может быть неэффективно, особенно если Robinhood решит пожертвовать лучшими условиями на рынке, для клиента в пользу большей прибыли для себя. Тем не менее Robinhood ясно дал понять, что система ежемесячной подписки в 10$ обеспечивает им доход. Кроме того большинство занятых пользователями денег, которые Robinhood ссужали для торговли, имели дополнительную процентную ставку. Этот процент увеличивается по мере того, как пользователь брал все больше и больше денег. Правительство США объявило крупнейшие за 40 лет ужесточения в борьбе с монополиями и трастами против Big Tech, что неминуемо приведет к серьезной коррекции.

Учитывая высокие темпы роста Robinhood, компания может разместиться и при оценке в $40 млрд, а не $35 млрд. Сравним с другими перспективными финтехами, которым, как и Robinhood, публичное размещение только предстоит. Чтобы разделить торжество с пользователями, Robinhood в четверг разослал клиентам специальное благодарственное сообщение с виртуальным звонком, который звонил при встряхивании смартфона. Но некоторые пользователи остались недовольны происходящим. «Я не собираюсь покупать акции Robinhood — они не заслуживают моих денег», — сказал Bloomberg 26-летний механик из Флориды Джулиан Барриос.

Финансовые показатели Robinhood Markets

27 января приложение Robinhood возглавило рейтинг скачиваний в App Store. Ранее Robinhood пришлось ограничить операции по 50 наиболее волатильным активам, таким как акции GameStop, AMC и ряда других компаний, которые «разогревались» непрофессиональными трейдерами. https://info-forex.ru/ Это вызвало недовольство частных инвесторов, и они подали коллективный иск против компании. По их мнению, платформа таким образом защищала интересы крупных игроков с Уолл-стрит. Также не стоит забывать, что конкуренция на брокерском рынке растет.

В сравнении со старыми брокерскими домами США (такими, как XCritical Investments и другими) цифры выглядят не самыми высокими, активов у этих игроков рынка в долларовом эквиваленте в разы больше. Особую популярность Robinhood обрел на фоне бума розничных инвестиций. Сервис помог попасть на фондовые рынки многим начинающим трейдерам, пишет CNBC. Начальная цена публичного предложения Robinhood составила $38 за бумагу.

В 2021 году Robinhood стал главным инструментом в войне трейдеров с Reddit против Уолл-стрит, развернувшейся вокруг акций GameStop. Чтобы справиться с растущим числом пользователей, компании пришлось привлечь $3,4 млрд. Раунд возглавил Ribbit Capital, в нем также приняли участие ICONIQ Capital, Index Ventures и NEA.

Это может сгладить переходный период после взрывного роста. Кроме того, можно рассчитывать на увеличение среднего счета клиента в дальнейшем. Это может произойти по мере взросления аудитории и роста ее накоплений, а также по мере запуска новых продуктов и услуг. Сейчас клиент Robinhood держит на счете в среднем $5 000, тогда как у традиционных брокерских домов xcritical обзор этот показатель измеряется сотнями тысяч долларов. И это ключевая причина, по которой все еще довольно молодой стартап инвесторы оценивают в несколько раз дороже, чем других игроков рынка. Кроме того, Robinhood — это все же финтех-проект, а не просто финансовая компания, что также добавляет ему привлекательности на фоне других американских брокеров.

Robinhood начали с революционного, смелого бренда и дизайна, а приложение Robinhood теперь делает инвестиции доступными для миллионов. Брокерская платформа Robinhood была основана в 2013 году Владом Теневым и Байджу Бхаттом. Она позволяет пользователям совершать сделки с акциями, биржевыми фондами, опционами и криптовалютами.

По аналогии, можно так же вспомнить, что всего 8 лет назад в Тинькофф также мало кто верил и у них также было едва ли не провальное IPO. Но время и пандемия все расставили на места – будущее за цифровыми технологиями и сильными командами, умеющими быстро адаптироваться. Впрочем, гораздо выгоднее инвестировать в такие компании на этапе PRE-IPO, что мы и помогаем делать нашим клиентам. Ограничить этот позитивный эффект может репутация Robinhood как площадки для спекулятивных сделок.

Такой способ называется Payment For Order Flow (PFOF) и занимает около 75% доходов брокера, причем три контрагента генерируют 60% всей выручки Robinhood. В общем, кажется, что модель Robinhood как минимум в США вполне жизнеспособна, но не факт, что она будет хорошо работать на других рынках. Как сообщила пресс-служба Robinhood, компания и ее акционеры продали в общей сложности 55 млн акций по цене $38 за штуку и привлекли около $2,1 млрд. C учетом опционов на акции для сотрудников и других подобных активов стоимость компании будет ближе к $33 млрд, пишет Bloomberg. Размещение бумаг по верхней границе диапазона ($42) дало бы компании оценку более чем в $36 млрд, отмечает агентство.